Dôležité správy z ekonomiky

• V piatok bola zverejnená posledná finalizácia rastu HDP zo Spojeného kráľovstva za prvý kvartál, kde nastala revízia nahor oproti predchádzajúcim predbežným číslam o 0,1 percentuálneho bodu na medzikvartálnej aj medziročnej báze. Ostrovná ekonomika rástla teda 0,3-percentným medzikvartálnym tempom a 0,7-percentným medziročným tempom po kontrakcii v závere minulého roka. Ukazuje sa tak začínajúce oživenie, pričom jeho mohutnejší ráz by mal nastať v druhom polroku.
• Z Nemecka dorazila júnová miera nezamestnanosti, ktorá sa zvýšila na 6,0 percenta z 5,9 percenta v máji pri náraste počtu nezamestnaných o 19-tisíc. Z historického minima na jar 2022 tak miera nezamestnanosti narástla už o jeden percentuálny bod a je najvyššia od apríla 2021. Nemecký trh práce postupne chladne, čo by malo spôsobiť aj spomalenie tempa rastu miezd a zvoľnenie inflačných tlakov v službách. Priestor na uvoľňovanie menovej politiky ECB by sa tak mal viac rozšíriť.
• V USA boli zverejnené májové inflačné štatistiky podľa Fedom preferovanej metodiky PCE, ktoré v súlade s očakávaniami ukázali zvoľnenie inflačných tlakov. Medzimesačné tempo inflácie spomalilo na 0,0 percenta z 0,3 percenta v apríli a na medziročnej báze rástli ceny 2,6-percentnou dynamikou po 2,7-percentnom tempe v apríli. Jadrová inflácia rástla medzimesačne o 0,1 percenta po 0,3-percentnom tempe v apríli, pričom na medziročnej báze sa spomalila na 2,6 percenta z 2,8 percenta. Ide o ďalšie zo série inflačných dát z ostatných týždňov, ktoré hovoria, že disinflačný vývoj sa po problematickom úvode roka obnovil, čo by malo znamenať, že Fed by mohol potenciálne začať so znižovaním úrokových sadzieb už v septembri a doručiť do konca roka dva „cuty“.
• Zo Spojených štátov dorazili aj májové štatistiky osobných príjmov a výdajov. Príjmy prekvapili robustným 0,5-percentným medzimesačným rastom, kým výdaje rastú relatívne pomalšie na úrovni 0,2 percenta medzimesačne. Dáta ukazujú, že spotreba domácností sa oproti minulému roku zvoľňuje, čo by malo prispieť k spomaleniu inflačných tlakov a dať zelenú pre uvoľnenie menovej politiky Fedu.
• Okrem toho z USA dorazili dáta júnového prieskum Chicago PMI, ktorý ukázal rázne zlepšenie nálady na 47,4 bodu z májových 35,4 bodu. Sentiment je teraz najlepší od novembra 2023.
• Cez víkend boli zverejnené júnové štátne PMI prieskumy nálady v čínskej ekonomike, ktoré ukázali na spomalenie tempa expanzie aktivity tretí mesiac po sebe, keď PMI Composite klesol na 50,5 bodu z 51,0 bodu v júni. Podpísalo sa pod to  zhoršenie nálady v službách na 50,5 bodu z májových 50,9 bodu pri pretrvávajúcej nízkej spotrebiteľskej dôvere v dôsledku realitnej krízy. Nálada v kľúčovom výrobnom sektore ostala oproti máju nezmenená a hovorí o miernej kontrakcii aktivity, keď index stojí na 49,5 bodu. Dáta signalizujú, že tvorcovia hospodárskej politiky budú musieť vyvinúť zvýšené úsilie na udržanie solídneho ekonomického rastu.

Kľúčové očakávané udalosti

• Už v skorých ranných hodinách bol zverejnený súkromný prieskum Caixin PMI výroby z Číny za jún, ktorý ukázal na marginálne zrýchlenie expanzie vo výrobnom sektore na 51,8 bodu z májových 51,7 bodu.
• Dopoludnia dorazia finalizácie júnových prieskumov PMI výroby naprieč Európou.
• Popoludní sa pozornosť trhu bude koncentrovať na predbežné dáta inflácie z Nemecka za jún.
• Z USA bude popoludní zverejnená finalizácia PMI výroby a zároveň podobný prieskum ISM výrobného sektora za jún.

Zaujalo nás

Silný júl?

Dnes sa začína júl, ktorého prvá polovica býva v USA ovplyvnená z hľadiska obchodnej aktivity sviatkom Dňa nezávislosti a tiež tým, že veľa obchodníkov v tomto období čerpá dovolenku. Zároveň však od roku 1950 ide o dva najsilnejšie týždne v roku, pokiaľ ide o výkonnosť indexu S&P 500. Navyše 11 z posledných 12 rokov a v posledných deviatich rokoch bez výnimky bol júl z pohľadu indexu S&P 500 rastový. V uplynulých 10 rokoch bol júl v priemere druhým najziskovejším mesiacom hneď po decembri. V 20-ročnom horizonte vôbec tým najziskovejším. Júl je zároveň tradičným pilierom letnej rely v rokoch, keď si Američania volia svojho prezidenta, s priemerným ziskom 7,3 percenta.