Dôležité správy z ekonomiky

• Včera boli zverejnené štátne aj súkromné prieskumy PMI aktivity v čínskej ekonomike a oba vykázali zhoršenie nálady. Výrobný sektor je podľa oboch prieskumov mierne v pásme kontrakcie. Nevýrobný sektor je na hranici expanzie a kontrakcie. Vzhľadom na nedávno oznámené masívne stimuly tvorcov politík predpokladáme, že nálada by sa v čínskej ekonomike mohla v nasledujúcich mesiacoch zlepšovať.
• Z Nemecka dorazil rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien za september, ktorý ukázal na ďalšie zvoľňovanie inflačných tlakov. Medziročné tempo rastu cien sa spomalilo na 1,6 percenta z 1,9 percenta v auguste, čo je najmenej od januára 2021. Podľa harmonizovanej metodiky rástli ceny 1,8-percentnou dynamikou v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka po 2,0-percentnom tempe za august. Za spomalením inflácie stojí najmä bázický efekt nižších cien energií, ktoré klesli agregátne medziročne o takmer osem percent (v rámci nich palivá o 15 percent a elektrina o takmer 25 percent). Okrem toho vidno rozširovanie dezinflačného vývoja aj mimo energií vrátane služieb, kde však tempo rastu cien ostáva stále relatívne vysoké (3,8 percenta vs. 3,9 percenta v auguste). V nasledujúcich mesiacoch sa však bázický efekt cien energií na infláciu v Nemecku vyčerpá, čo signalizuje, že jej ďalší agregátny pokles do konca roka už nemusí nastať (a, naopak, tempo rastu by sa mohlo mierne odraziť). Celkovo je však nemecký inflačný vývoj povzbudivý, čo bude zvyšovať očakávania, že ECB by nemusela čakať na december a po septembri opäť doručiť „cut“ na októbrovom zasadnutí, a to najmä v kontexte značného zvoľňovania ekonomickej aktivity, ktorá zaostáva za očakávaniami.
• Zo Spojených štátov dorazil včera prieskum Chicago PMI za september, ktorý ukazuje kontrakciu už deviaty mesiac v rade, keď dosiahol 46,6 bodu, čo predstavuje minimálne zlepšenie oproti 46,1 bodu v auguste.
• Včera mal trhmi pozorne sledované vystúpenie šéf Fedu Jerome Powell, ktorý deklaroval, že trh by nemal očakávať ďalšie agresívne uvoľňovanie menovej politiky po septembrovom „cute“ o 50 bázických bodov. Naznačil však, že ak sa ekonomika bude vyvíjať podľa očakávaní (teda ústup inflácie a jemné zosadnutie), Fed do konca roka doručí ďalšie dve zníženia úrokových sadzieb po 25 bázických bodov, čím sa menová politika priblíži viac k neutrálnemu nastaveniu. V podobnom duchu sa včera vyjadrili aj ďalší predstavitelia Fedu Raphael Bostic a Austan Goosbee.
• Včera mala vystúpenie aj prezidentka ECB Christine Lagardová, ktorá deklarovala, že rast ekonomiky eurozóny čelí protivetrom, dezinflačný vývoj sa zrýchlil a najbližšie zverejnenia rastu spotrebiteľských cien budú zrejme pod očakávaniami. Tieto slová zvyšujú pravdepodobnosť a očakávania, že ECB by mohla najmä vzhľadom na slabosť ekonomického rastu pokračovať v októbri v znižovaní úrokových sadzieb.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dopoludnia budú zverejnené finalizácie septembrových prieskumov PMI výroby naprieč Európou, ktoré by mali potvrdiť kontrakciu aktivity s výnimkou Spojeného kráľovstva, kde ostáva výrobný sektor v pásme expanzie.
• Dopoludnia bude zverejnený aj rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien z eurozóny, kde sa predpokladá ďalšie zvoľňovanie inflačných tlakov s medziročným tempom, ktoré by sa malo dotknúť už dvojpercentnej méty.
• Zo Spojených štátov takisto dorazia finálne výsledky PMI výroby za september a súčasne bude zverejnený aj prieskum ISM výrobného sektora. Okrem toho bude publikovaný augustový JOLTS report z trhu práce. 
• Vystúpenie bude mať viacero centrálnych bankárov z oboch brehov Atlantiku.

Zaujalo nás

Británia sa vzdáva uhlia

Výroba elektriny z uhlia je už pre Veľkú Britániu minulosťou. Posledná zostávajúca elektráreň Ratcliffe-on-Soar v grófstve Nottinghamshire sa oficiálne zavrela. Končí sa tak 142-ročná éra získavania elektriny týmto spôsobom. Uhlie nahradia prevažne plynové zdroje, jadro alebo solárne a veterné elektrárne.