Graf týždňa: Fed priniesol jastrabie nezvýšenie sadzieb

Americká centrálna banka v súlade s trhovými očakávaniami ponechala na včerajšom menovom zasadnutí úrokové sadzby nezmenené v pásme 5,25 až 5,5 percenta. Aktualizovaný výhľad trajektórie úrokových sadzieb, tzv. dot plot graf, však zároveň implikuje ešte jedno zvýšenie úrokových sadzieb v tomto roku. Pre tento scenár sa vyjadrilo až 12 členov menového výboru, zatiaľ čo zvyšných sedem členov sa prikláňa k ponechaniu sadieb na aktuálnych úrovniach. Ešte jedno ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb tak zavŕši cyklus zvyšovania úrokových sadzieb začatý v marci 2022. Medián očakávanej úrovne sadzieb ku koncu budúceho roka od posledného dot plot grafu odmazal dve zníženia sadzieb zo štyroch, čo jasne signalizuje, že sadzby zostanú na zvýšených úrovniach dlhšie obdobie. Aktivita v americkej ekonomike podľa Fedu teraz rastie „solídnym“ tempom oproti predchádzajúcej formulácii „moderate“. Na druhej strane trh práce zvoľnil, no stále zostáva „silný“ oproti predchádzajúcej formulácii „robust“. Fed zároveň zlepšil výhľad tohtoročného rastu americkej ekonomiky na 2,1 percenta, pričom v júni odhadoval rast len jedno percento. Pre budúci rok počíta s rastom 1,5 percenta. Nová makroekonomická projekcia tak ukazuje väčšiu pravdepodobnosť hladkého pristátia ekonomiky.