Graf týždňa: Bank of Japan pokračuje v normalizácii svojej menovej politiky
Menový výbor japonskej centrálnej banky (BoJ) na záver dvojdňového zasadnutia zvýšil základnú úrokovú sadzbu z predchádzajúceho rozpätia 0 až 0,1 percenta na 0,25 percenta.
Graf 1 BoJ zvýšila svoju základnú úrokovú sadzbu na najvyššie úrovne od roku 2008
Zdroj: J&T BANKA podľa Bloomberg
Úrokové sadzby sú tak po marcovom ukončení politiky záporných úrokových sadzieb aktuálne na najvyššej úrovni od finančnej krízy v roku 2008. Centrálna banka tiež rozhodla, že spomalí tempo nákupu štátnych dlhopisov zo súčasných šiestich biliónov jenov na tri bilióny jenov (18,5 miliardy eur) mesačne. BoJ tak uskutočnila ďalší krok k normalizácii svojej domácej menovej politiky v čase, keď krajina zápasí s poklesom domácej meny. Jen reagoval na jastrabie kroky BoJ masívnym posilnením voči doláru na viac ako štvormesačné maximum na hranici 150 USD/JPY. Sprísnenie menovej politiky BoJ prichádza navyše v čase, keď sa americká centrálna banka Fed chystá úrokové sadzby znížiť, a tak začať cestu uvoľňovania reštriktívnej menovej politiky, ktorá spôsobila predchádzajúce posilnenie dolára na 40-ročné maximá voči japonskej mene, čo si vyžiadalo i bezprecedentné intervencie japonských menových autorít na devízovom trhu.
Graf 2 Japonský jen sa v prvej polovici roka oslabil voči doláru až k 40-ročným minimám
Zdroj: J&T BANKA podľa Bloomberg
Graf 3 Zvrat v menovej politike BoJ a menové intervencie zachránili jen, ktorý v júli posilnil voči doláru o viac ako sedem percent a aktuálne sa pohybuje na najsilnejších úrovniach od polovice marca
Zdroj: J&T BANKA podľa Bloomberg
Guvernér japonskej centrálnej banky Kazuo Ueda na tlačovej konferencii uviedol, že rozhodnutie zvýšiť základnú úrokovú sadzbu pravdepodobne nebude mať výrazný negatívny dosah na ekonomiku krajiny. Pokiaľ sa ekonomika a inflácia budú vyvíjať v súlade s projekciami, možno očakávať ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb. Doplnil tiež, že BoJ sa bude v najbližších rokoch usilovať o to, aby krátkodobé sadzby boli na úrovni, ktorá sa nebude spomaľovať, ale ani stimulovať hospodársky rast, pokiaľ sa ukáže, že inflácia trvalo dosahuje úrovne dvoch percent.